但绝对增量的资金会增多

2019-04-09 09:26栏目:基金
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  平安基金相关人士表示,二季度,海外市场存在波动加剧的可能,A股市场在和国际市场联动加强的背景下,预计也会受到一定影响。整体而言,当前A股市场估值绝对水平仍处在较低位置,社会融资等经济前瞻指标已经企稳,市场不具备大幅下跌的基础。预计二季度A股将继续处于震荡区间,“从长期来看,我们仍看好A股表现,短期的波动性回升是合理的”。

  此前,一些经历牛熊震荡市场考验的基金,正在用实力证明如何抓住市场机遇,其净值也逐渐回暖,有的甚至悄然创下新高。据《国际金融报》记者不完全统计,汇丰晋信大盘A、易方达消费行业、汇添富消费行业、民生加银景气行业、华商新趋势优选等基金单位净值均在今年创下近四年来(2015年6月以来)新高。

  回顾去年的行情,汇丰晋信大盘A基金经理表示,2018年经济呈现前高后低走势,总体仍处于下行趋势中。但细项来看,广义信贷的收缩带来投资减速,经贸问题导致出口存在较大不确定性,紧信用造成实体融资成本居高不下,对制造业扩张的动能均将产生持续负面影响。海外经济疲弱,影响部分出口业务的预期。部分上市公司业绩持续不达预期,叠加外围市场波动加大,导致市场风险偏好下降,整体流动性仍相对偏紧。

  今年以来,A股结束了2018年单边下跌的行情,各大指数普涨。截至4月8日收盘,A股三大股指涨幅均超30%,深证成指累计上涨42.99%,创业板指涨幅为39.11%,上证综指上涨30.11%。

  从近期盘面来看,部分机构也在争相入场,北上资金再度恢复净流入。上周(4月1至4日),北上资金净流入规模44.1亿元,而前一周净流出7.45亿元。截至4月8日,北上资金年内成交净买入1254.05亿元。

  最新数据显示,上周权益类基金仓位环比增加。具体来看,上周(4月1日至4日),偏股型基金整体小幅加仓1.68个百分点,当前仓位66.44%。其中,股票型基金加仓1.59个百分点,标准混合型基金加仓1.69个百分点,当前仓位分别为90.29%和63.26%。

  从基金平均仓位表现来看,多数权益类基金短期并未受到市场震荡影响,仍然选择坚定加仓。

  

  根据光大证券统计,流入A股市场的北上资金中,银行、非银行金融、商贸零售行业资金流入规模居前,食品饮料有较大规模净流出;南下资金净流入64.83亿港元,环比下降15.49%,净流入规模较大的行业是非银金融、农林牧渔、房地产。

  这将会摊薄股票基金仓位,未来如果投资者对于股市行情和公募基金有良好预期,股票型基金仓位上升空间(最高95%)已经不大。上周基金配置上主要加仓了银行、石油石化和餐饮旅游,基金研究专家王群航向《国际金融报》记者表示,减仓幅度分别为0.99%、0.75%和0.51%。但绝对增量的资金会增多。那么投资者的申购会大量增加,在仓位调整上,幅度分别为0.70%、0.69%和0.68%;数据显示,所以相对仓位可能会维持在90%,基金主要减仓了建材、家电和汽车三个行业,从理论上来看,

  恒丰泰石董事总经理韩玮在接受《国际金融报》记者采访时表示,从历史经验看,当大盘见顶时,公募基金股票平均仓位一般处在接近上限的位置,属于买方力量衰竭的信号之一。当公募基金股票平均仓位处于历史低位时,属于市场过度悲观的信号之一。当前市场处于大盘股、中盘股、小盘股轮流表现,各个行业、主题全面开花的格局。长期来说,价值投资将会是永恒的投资主题,股票价格最终将因为上市公司基本面的提升驱动而升高。

  扫描或点击关注中金在线月份,A股市场交易活跃,沪深两市成交额屡破万亿元,上证综指快速拉涨至3200点。受益于此,多只基金净值创下新高。同时,有权益类基金仍在加仓股票。其中,股票型基金整体仓位已超90%。

  王群航认为,在二级市场行情背景下,作为专业化资产管理工具,主动权益类产品更受市场关注的是其获利能力的高低,而不是基金仓位,基金仓位变动对于二级市场的影响较小。本身基金投资股票占比较低,再加上股票型基金主要以长期价值投资为主,其平均股票仓位大概会在85%-90%区间波动。偏股型基金股票仓位预计会在75%-85%区间波动。

  

但绝对增量的资金会增多

  从行业配置情况来看,上周基金配置比例位居前三的行业是食品饮料、电子元器件和银行,配置仓位分别为7.71%、5.69%和5.31%;基金配置比例居后的三个行业是综合、有色金属和商贸零售,配置仓位分别为0.32%、0.46%和0.66%。

  此外,部分爆款基金单位净值逐渐回本。比如,去年1月成立的兴全合宜A,首募规模超300亿元,净值一度在去年底跌至0.8元附近,截至4月4日,今年以来单位净值涨幅为23.91%,最新净值为1.03元。再比如,去年2月成立的嘉实核心优势,首募规模近90亿元,年初净值跌至0.8元以下,今年以来单位净值涨幅为27.55%,最新净值为1.02元。

  回顾今年一季度A股市场表现,呈现明显的小盘风格,成长类行业领涨。其中,TMT相关板块(计算机、电子、国防军工)随着科创板的逐步落地,估值明显回升。但整体来看,目前A股市场优质公司的估值水平仍然处于历史均值以下,和国际同业横向相比也较低。

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